Operating Leverage

Financial leverage is the use of liabilities that require fixed expenditures, such as loans and bonds, or the use of assets that require fixed costs, such as machinery and equipment. These are called "leverage" because they act like a "lever" to magnify fluctuations in performance. The former is called "financial leverage" and the latter is called "operating leverage."
[Financial Leverage]
When a company can achieve a certain return on capital by investing a certain amount of capital, the return on equity is affected by the ratio of debt (which requires fixed interest payments) to equity (which receives the residual profit after deducting interest from operating profit) used to raise capital.

*Some of the terminology explanations that mention "operating leverage" are listed below.

Source | Heibonsha World Encyclopedia 2nd Edition | Information

…企業が借入金･社債など固定的支出を要する負債を用いること，または機械･設備など固定費のかかる資産を利用すること。これらは〈てこlever〉のように業績変動を拡大する働きをするので〈てこの作用leverage〉と呼び，とくに前者を財務レバレッジ，後者を営業レバレッジという。
［財務レバレッジ］
　企業が一定額の資本投下によってある総資本営業利益率をあげうるとき，資本調達に際して負債(固定的利子支払を要する)と自己資本(営業利益から利子を控除した残余利益を受け取る)とをどれだけの割合にするかによって，自己資本利益率が影響を受ける。…

※「営業レバレッジ」について言及している用語解説の一部を掲載しています。

出典｜株式会社平凡社世界大百科事典 第２版について | 情報