Ruled line

It is a graph showing the price movements (footsteps) of stocks and commodities, and is also called a footstep chart. The Kei-sen is a stock price forecasting method that focuses solely on stock price movements, unlike other stock price analyses such as political and economic trends, industry analysis, and company analysis, which are factor analyses. It is used to predict future stock prices by extracting certain patterns from a large amount of data on past stock price fluctuations, applying them to current stock price movements to grasp the current market position, and comparing past market movement patterns with the current one.

Broadly speaking, there are two types: (1) those that graph stock prices over time (such as Bo-ashi, Dome-ashi, and Candle-ashi) and (2) those that do not necessarily graph stock prices over time (such as Neri-ashi, Shin-bi-ashi, and Kagi-ashi). (1) focuses on records, and depending on the period of interest, there are daily, weekly, monthly, and yearly charts. (2) only graphs movements above a certain price range, so it has a strong analytical element. Charts have a long history, originating from the rice market in the Edo period, and have since been improved and applied to stock price forecasts. There are many different methods, and they have not been established as a unified technique. It is difficult to find a perfect match between theoretical and actual stock price trends, which causes differences in fitting patterns and market forecasts. In the United States, they are called chart readings, and are a powerful method of stock price forecasting.

[Atsushi Oketa]

Source: Shogakukan Encyclopedia Nipponica About Encyclopedia Nipponica Information | Legend

株式や商品の相場の動き（足取り）をグラフで表したもので、足取り表ともいう。罫線（ケイ線）は他の株価の分析、たとえば政治・経済の動向、産業分析、企業内容の分析など要因分析とは異なり、もっぱら株価の動きを中心にした株価予測法の一つである。過去の株価に関する大量の変動資料からある種の型（パターン）を取り出し、現在の株価の動きに当てはめて現在の相場の位置をつかんだり、過去の相場の動きのパターンと現在のそれとを比較することにより、将来の株価の予測に使われる。

　大別すると、(1)時系列に株価をグラフ化したもの（棒足、止め足、ろうそくなど）と、(2)かならずしも時系列にグラフ化しないもの（練足、新値足、カギ足など）がある。(1)は記録に重点が置かれ、取り上げる期間によって、日足、週足、月足、年足などがある。(2)は一定の値幅以上の動きのみを取り上げてグラフ化するから、分析的要素が強い。罫線はもともとは古い歴史をもち、江戸時代の米相場に端を発し、以後改良くふうが加えられて株価予測に応用されるようになった。その方法は種々さまざまで、統一的な技法として確立されてはいない。理論的足取りと実際の株価の足取りと完全な一致をみることは困難で、それがパターンのはめ込みや相場の見通しに差の出る原因となっている。アメリカではチャート・リーディングとよばれ、有力な株価予測法となっている。

［桶田　篤］

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